بيكر مكنزي:توقعات إيجابية لنشاط الاندماج والاستحواذ في مصر على الرغم من التراجع الطفيف في عام 2022

شهدت توقعات الاندماج والاستحواذ في مصر تباطؤًا خلال النصف الثاني من عام 2022 (النصف الثاني من عام 2022) مما أثر على نتائج العام بأكمله لعام 2022 وذلك وفقًا لأحدث تقرير صادر عن شركة المحاماة العالمية بيكر مكنزي*، استنادًا إلى بيانات "ريفينيتيف" Refinitivالخاصة بأنشطة صفقات الاندماج والاستحواذ العالمية المعلنة. انخفض إجمالي حجم الصفقات وقيمتها في النصف الثاني من عام 2022 من 126 صفقة بقيمة 4.3 مليار دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2021 إلى 115 صفقة بقيمة 4.2 مليار دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2022. وبلغ متوسط حجم الصفقات شهريًا 19 صفقة في النصف الثاني من عام 2022 مقارنة بـ 21 صفقة في النصف الثاني من عام 2021. وبالمثل بالنسبة لعام 2022 بالكامل، انخفض إجمالي حجم وقيمة الصفقات بشكل طفيف من 243 صفقة بقيمة 9 مليارات دولار أمريكي في السنة المالية 2021 إلى 242 صفقة بقيمة 8.2 مليار بالدولار الأمريكي في السنة المالية 2022.

وشهد نشاط الاندماج والاستحواذ بشكل عام في الشرق الأوسط زيادة من حيث الحجم لكنه انخفض من حيث القيمة في كل من النصف الثاني من عام 2022 والسنة المالية 2022 بأكملها. وارتفع إبرام الصفقات في الشرق الأوسط بنسبة 1٪ في النصف الثاني من عام 2022 من خلال 248 صفقة و 4٪ في السنة المالية 2022 من خلال 497 صفقة. ومع ذلك، انخفضت القيمة الإجمالية بنسبة 60٪ إلى 18 مليار دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2022 وبنسبة 46٪ إلى 40.4 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2022.

وعلى الصعيد العالمي، شهد نشاط الاندماج والاستحواذ وتيرة أبطأ في السنة المالية 2022 بأكملها مقارنة بالعام السابق الذي سجل أعلى مستويات إبرام الصفقات محطمًا رقمًا قياسيًا قدره 5 تريليون دولار أمريكي للمرة الأولى على الإطلاق. وبلغ حجم الصفقات في السنة المالية 2022 52،835 مقارنة بـ 62،889 في السنة المالية 2021 بأكملها، وهو انخفاض بنحو 16٪. وعلاوة على ذلك، بلغت قيمة الصفقات 3.6 تريليون دولار أمريكي في العام المالي 2022 ، مقارنة بـ 5.7 تريليون دولار أمريكي في العام المالي 2021 ، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 37٪.

وتعليقًا على نشاط الاندماج والاستحواذ في مصر للنصف الثاني من 2022، صرح السيد/ محمد غنام - الشريك التنفيذي لمكتب حلمي وحمزة وشركاؤهما (بيكر مكنزي القاهرة) - قائلًا: "على الرغم من تزايد أوجه عدم اليقين في السوق العالمية والمحلية بشكل عام والانخفاض الكبير في قيمة الجنيه المصري، إلا أننا ما زلنا نرى اهتماما وفرصاً كثيرة في السوق المصرية للحفاظ على زخمها في إبرام الصفقات وجذب المزيد من المستثمرين المحليين والدوليين من مختلف القطاعات، لا سيما في الصناعات الدفاعية مثل التكنولوجيا والإعلام والاتصالات والطاقة والرعاية الصحية والتعليم، فضلا عن الخدمات المالية، للتوقيع وإغلاق الصفقات."

إجمالي أنشطة صفقات الاندماج والاستحواذ

يشمل الصفقات المحلية والعابرة للحدود

على المستوى المحلي، وبالنظر إلى نصف عام 2022 (النصف الثاني من سنة 2022)، نجد انخفاض في عقد الصفقات في مصر وكذلك هو الحال في العام 2022 بالكامل (السنة المالية 2022). وكان شهري مارس وأبريل أعلى شهرين خلال الفترة من حيث القيمة من خلال عقد 28 صفقة، وكان شهر أبريل هو

الشهر الأفضل من حيث الأداء بالنسبة لهذه الفترة حيث بلغت قيمة الصفقات 2.4 مليار دولار أمريكي يليه أغسطس ويوليو بقيمة 1.8 مليار دولار أمريكي و 1.7 مليار دولار أمريكي على التوالي.

وبشكل عام، كانت صفقات الاندماج والاستحواذ العابرة للحدود هي الأفضل في المنطقة للعام المالي 2022 بسبب الشركات التي تتطلع إلى توسيع تواجدها في الأسواق النامية.

وانخفض حجم الصفقات المحلية بشكل ضئيل بنسبة 9٪ مع 111 صفقة للعام بأكمله، ولكنها انخفضت بشكل ملحوظ من حيث قيمتها بنحو النصف تقريبًا (46٪) بقيمة 1.4 مليار دولار أمريكي للعام بأكمله أيضًا. وفيما يتعلق بتحليل نصف العام، بلغ حجم الصفقات المحلية في مصر 56 صفقة في النصف الثاني من عام 2022 مقارنة بـ 59 صفقة في النصف الثاني من عام 2021. وبلغ متوسط حجم الصفقات المحلية في مصر 9 صفقات في الشهر خلال عام 2022.

ومن ناحية أخرى، أظهر حجم الصفقات العابرة للحدود في مصر انخفاضًا بنسبة 12٪ ، من 67 صفقة في النصف الثاني من عام 2021 إلى 59 صفقة في النصف الثاني من عام 2022 ، بينما زادت قيمة الصفقات من 3.4 مليار دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2021 إلى 3.7 مليار دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2022. وفي عام 2022 بأكمله، كانت الصفقات العابرة للحدود أعلى من العام الماضي من حيث الحجم بنسبة 8٪ مع 131 صفقة وبالمثل من حيث القيمة بنسبة 7٪ مع صفقات بقيمة 7 مليارات دولار أمريكي.

وصرح هاني ناصف - شريك متخصص في صفقات اندماج الشركات والاستحواذ بمكتب حلمي وحمزة وشركاؤهما (بيكر مكنزي القاهرة) - قائلًا: "شهد النصف الثاني من عام 2022 عددًا من أفضل الصفقات العابرة للحدود في مصر كسوق رئيسي للمستثمرين المهتمين بالمنطقة. لقد رأينا عددًا من الاستثمارات الواردة من دول الخليج، وتحديداً من الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية، مع الرغبة في مواصلة الاستثمار في مصر باستثمارات تبلغ 2.3 مليار دولار أمريكي من الإمارات العربية المتحدة و 1.7 مليار دولار أمريكي من السعودية في السنة المالية 2022."

واختتم تعليقه قائلًا: "بالإضافة إلى ذلك، نرى -عند النظر إلى نشاط الاندماج والاستحواذ الإجمالي في الشرق الأوسط - ما يثير الاهتمام حيث تتصدر مصر وجهات الشركات الصادرة من الشرق الأوسط في عام 2022 بقيمة 27 صفقة خلال النصف الثاني من عام 2022 و 59 صفقة للعام بأكمله مما يؤكد بشكل أكبر على قوة الاقتصاد المصري ونموه السريع في السنوات الثلاث الماضية."

أنشطة صفقات الاندماج والاستحواذ الواردة إلى مصر

تشمل الشركات المستهدفة في مصر والمستحوذين من خارج مصر

كانت غالبية الصفقات العابرة للحدود واردة بطبيعتها بإجمالي 114 صفقة بقيمة 4.8 مليار دولار أمريكي مقارنة بـ 17 صفقة صادرة فقط بلغ مجموعها 2 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2022.

كان قطاع التجزئة هو القطاع المستهدف الرئيسي عبر الحدود في النصف الثاني من عام 2022، حيث تم تسجيل 11 صفقة خلال هذه الفترة، وتبع ذلك القطاعات المالية بـ 9 صفقات، والتكنولوجيا العالية بـ 6 صفقات.

ومن حيث القيمة، كانت أكبر صفقة في النصف الثاني من عام 2022 مملوكة لقطاع المواد بقيمة إجمالية تبلغ 1.3 مليار دولار أمريكي تضمنت الاستحواذ على حصة أقلية غير معلنة في شركة مصر لإنتاج الأسمدة ومقرها القاهرة من قبل إحدى وحدات صندوق الاستثمارات العامة المملوك للدولة السعودية - الشركة السعودية المصرية للاستثمار والتمويل ش.م.م. وتم تطبيق نفس الشيء على سجلات العام بأكمله حيث لاحظنا أن قطاع المواد يتصدر بقيمة إجمالية قدرها 2.2 مليار دولار أمريكي يليها القطاع المالي بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي.

كانت المملكة العربية السعودية هي المستحوذ الرائد للشركات الواردة في مصر في النصف الثاني من عام 2022 والسنة المالية 2022 من خلال 14 و 27 صفقة في الفترتين المعنيتين. وكان من بين المستحوذين الواردين الأكثر نشاطًا الولايات المتحدة والإمارات العربية المتحدة بعشرة صفقات في النصف الثاني من عام 2022 و 21 و 24 صفقة في السنة المالية 2022 على التوالي.

وينطبق الشيء نفسه عند النظر إلى أرقام القيمة، حيث جاءت المملكة العربية السعودية أيضًا في المرتبة الأولى بحجم صفقات بقيمة 1.6 مليار دولار أمريكي تليها الإمارات العربية المتحدة بصفقات بقيمة 248 مليون دولار أمريكي في النصف الثاني من عام 2022. ومع ذلك، وبالنظر إلى أرقام السنة

الكاملة (السنة المالية 2022) جاءت الإمارات العربية المتحدة في المرتبة الأولى بصفقات بلغت 2.3 مليار دولار ، تلتها السعودية بصفقات بقيمة 1.7 مليار دولار.

أنشطة صفقات الاندماج والاستحواذ الصادرة من مصر إلى الخارج

تشمل المستحوذين من مصر والشركات المستهدفة خارج مصر

وبالنسبة للصفقات الصادرة، يشير التحليل إلى بيانات محدودة للغاية عن حجم وقيمة الصفقات، لكننا لاحظنا أن الصفقات تندرج بشكل أساسي في قطاع الكهرباء والطاقة بمجموع 4 صفقات بقيمة 1.7 مليار دولار أمريكي في السنة المالية 2022.

وبالمثل، عند تحليل أكبر بلد مستهدف للاستثمار في الشركات المصرية في المنطقة، نرى بيانات محدودة تدعم ذلك. ومع ذلك، بالنظر إلى حجم الصفقات، احتلت الإمارات العربية المتحدة المرتبة الأولى في السنة المالية 2022 بثلاث صفقات. أما بالنسبة للقيمة، فقد جاءت هولندا في المرتبة الأولى بصفقات بقيمة 1.5 مليار دولار، تليها نيجيريا بصفقات بقيمة 300 مليون دولار. كما تصدرت الإمارات العربية المتحدة الوجهة الأولى للشركات الصادرة من مصر في النصف الثاني من عام 2022 بصفقة واحدة خلال هذه الفترة.